Bussola

Leva finanziaria

Sommario

Il R.O.I. e il R.O.E., relazioni ed interdipendenze | L’effetto “leva finanziaria” (o “leverage”) | Riferimenti |

 

È facile capire che fra l’indice di redditività del capitale di rischio e l’indice di redditività del capitale investito corre una stretta relazione. Nello specifico, possiamo affermare che il R.O.E. dipende principalmente: 1. dalla redditività dell’area caratteristica;
2. dall’onerosità del capitale di credito;
3. dalla struttura finanziaria. Ciò si traduce, in termini pratici, nella dipendenza rispettivamente:
1.  dal R.O.I.;
2.  dal tasso medio dei finanziamenti;
3.  dal quoziente di indebitamento. In particolare, l’indice di redditività del capitale di rischio: aumenta con l’aumentare del R.O.I.; diminuisce con l’aumentare del tasso medio dei finanziamenti; varia a seconda del diverso rapporto fra il capitale di rischio ed il capitale di credito. In linea generale, possiamo affermare che la relazione che intercorre fra gli indici di redditività del capitale di rischio, da un lato, e del capitale investito, dall’altro lato, può essere espressa con una formula generale.
Dati i diversi livelli del quoziente di indebitamento, si possono individuare diverse relazioni tra l’indice di redditività del capitale di rischio e l’indice di redditività del capitale proprio: 1. quando il quoziente di indebitamento “q” è pari a 0, allora il valore del R.O.E. ...

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